Caja de Depósitos y Colocación de Quebec

Encyclopédie

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) est un investisseur institutionnel qui administre divers régimes de retraite publics et parapublics ainsi que des programmes d’assurance dans la province canadienne du Québec. Elle a été fondée en 1965 par un décret de l’Assemblée nationale sous le gouvernement de Jean Lesage. Il s’agit du deuxième fonds de pension en importance au Canada, après le Régime de pensions du Canada (RPC). Au 30 juin 2018, l’actif net sous gestion de la CDPQ s’élevait à 308,3 milliards de dollars canadiens investis au Canada et dans le reste du monde. Le siège social de la CDPQ est situé à Québec dans la Tour Price et son principal bureau d’affaires est situé à Montréal dans l’édifice Jacques-Parizeau.

Histoire

La Caisse de dépôt et placement du Québec a été créée le 15 juillet 1965 par un décret de l’Assemblée nationale du Québec pour gérer les fonds du Régime de rentes du Québec, un régime de retraite public également créé par le gouvernement du Québec. Au cours des années suivantes, la CDPQ s’est vu confier l’administration des fonds d’autres régimes de retraite et d’assurance : le Régime supplémentaire de retraite des employés de l’industrie de la construction du Québec (1970), le Régime de retraite des employés du gouvernement et des organismes publics (RREGOP) (1973), le Régime de retraite du personnel administratif (RRPA) (1973) et le Fonds de la santé et de la sécurité du travail (1973).
La CDPQ s’est d’abord concentrée sur les obligations avant d’entrer sur le marché boursier canadien en 1967. Par la suite, elle a créé son portefeuille d’actions privées (1971) et a commencé à investir dans des entreprises québécoises. Depuis 1974, elle gère le plus important portefeuille d’actions au Canada.

Entre 1975 et 1984, la CDPQ adopte de nouvelles orientations d’investissement, privilégie le capital et entre sur le marché de l’immobilier. Elle acquiert son premier immeuble de bureaux et ses premières actions cotées à l’étranger en 1983. En 1984, elle réalise son premier investissement privé étranger. En 1978, un autre organisme gouvernemental, le Fonds d’assurance automobile du Québec, confie à la Caisse la gestion de ses fonds.

En 1989, la CDPQ acquiert les actifs immobiliers de la chaîne de supermarchés Steinberg, constitués principalement de centres commerciaux, et diversifie son portefeuille immobilier par des investissements à l’étranger. En 1994, la Caisse a commencé à gérer les fonds d’une autre institution gouvernementale, à savoir le Fonds de rachat des régimes de retraite. Le total des actifs gérés a atteint 28 milliards de dollars canadiens en 1986.
En 1996, le groupe immobilier de la Caisse est le premier au Québec et le deuxième au Canada. L’année suivante, des modifications législatives permettent à la Caisse d’investir 70 % de son portefeuille en actions, alors que la limite précédente était de 40 %. Depuis 2003, la CDPQ a obtenu les meilleures cotes de crédit à court et à long terme des principales agences de notation : Moody’s Investors Service (Moody’s), Standard and Poor’s (S&P) et Dominion Bond Rating Service (DBRS).

En 2005 et 2006, la Caisse a réalisé ses premières acquisitions importantes d’infrastructures en investissant dans des aéroports étrangers. L’année suivante, elle acquiert, avec ses partenaires, le Fonds de placement immobilier (FPI) Legacy Hotels, propriétaire du prestigieux Château Frontenac au Québec. En 2007, ses résultats placent la CDPQ parmi les meilleurs fonds de pension canadiens pour la quatrième année consécutive.

À la suite de la crise financière de 2008, au cours de laquelle la CDPQ a perdu près de 40 milliards de dollars canadiens dans des investissements en titres commerciaux adossés à des actifs, la Caisse a mis en œuvre une série de mesures pour maximiser son efficacité, se concentrer sur ses compétences de base et améliorer sa gestion des risques afin de soutenir sa performance à long terme.
En juillet 2015, la CDPQ compte 32 déposants et est active au Canada et dans plusieurs marchés internationaux. La CDPQ possède un portefeuille diversifié qui comprend des titres à revenu fixe, des actions, des placements immobiliers et des placements privés. Également actionnaire de plus de 4 000 entreprises au Québec, au Canada et ailleurs dans le monde, la CDPQ est reconnue internationalement comme un investisseur institutionnel de premier plan.

Organisation

Le conseil d’administration de la CDPQ peut compter jusqu’à 15 membres, dont les deux tiers doivent être indépendants. Il est composé du président-directeur général, de représentants des déposants et de membres indépendants. Le conseil d’administration a la responsabilité d’établir les grandes orientations de la CDPQ et de s’assurer que la Caisse exerce ses activités en conformité avec les exigences législatives et réglementaires. Le poste de président du conseil est distinct de celui de président-directeur général.

Le gouvernement du Québec nomme les membres du conseil d’administration, après consultation du conseil. Le conseil d’administration de la CDPQ a défini un profil d’expertise et d’expérience requis pour ses administrateurs indépendants.

Le Comité exécutif est composé du président-directeur général et des principaux dirigeants des différents secteurs de la CDPQ.

Investissements

Le fonds fait généralement de 2 à 6 investissements par an, investissant généralement dans les rondes suivantes après iNovia Capital, Real Ventures et VantagePoint Capital Partners.
Type
Le portefeuille de la CDPQ est divisé en quatre catégories d’actif :



Diversification géographique

Exposition géographique de l’ensemble du portefeuille, basée sur le pays où se trouve la résidence principale de la société ou de l’émetteur ou, dans le cas de l’immobilier, sur l’emplacement géographique des biens :

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